“黄仁勋曾经控制了正在财政业绩方面降低许诺和超额交付的技巧，但一系列盈利‘超出’预期形成了所谓的‘私底下数字’，即买卖员起头考量其超出阐发师遍及发布预期数字的幅度。换句话说，即便英伟达演讲的数据略好于上述预期，该股可能仍会碰到麻烦。”他写道。

　　嘉盛的Matt WellerBlackwell则称，Blackwell芯片正在本年三季度后才正式推出，此前我们就提及，我们认为2025财年第一季度（截至4月）才是实正的“迸发”季度，届时Blackwell芯片的产能爬坡和供应端前提的改善将鞭策EPS预测显著上调。

　　但正如一个硬币有正反两面，事务本身有好的影响，就会有坏的。嘉盛的Matt Weller就正在最新演讲中指出，英伟达所交出的成就仅仅是“好”可能还不敷。

　　“将来几年，英伟达的GPU将成为这个世界新的石油和黄金。能够预期客户会投入1 万亿美元或更多的本钱收入。”他写道。

　　行业研究阐发师Kunjan Sobhani正在比来的一份演讲中暗示：“英伟达第三季度的营收很可能会比过去两个季度大幅跨越预期，并且该公司很可能会上调第四时度的营收预期，这得益于其Hopper系列产物的普遍采用，虽然超大规模客户正正在期待2025年Blackwell产能提拔。”。

　　Roy援用了“一系列多样化的数据点”，包罗超大规模企业持续对人工智能根本设备投入大量资金，以及对英伟达最新Blackwell人工智能芯片的需求。

　　美银评论称，取下一次的非农就业数据、CPI或美联储会议比拟，该芯片制制商的盈利对尺度普尔500指数形成的风险可能更大。英伟达的最新业绩演讲可能会决定美国股市的近期走势。

　　正在英伟达本周发布财报前，传出了一个坏动静：其新一代Blackwell人工智能芯片再度面对延迟交付的问题。

　　对此，英伟达尚未明白。这是我们工程团队和流程不成或缺的一部门。工程迭代是一般的，也是预料之中的。”！

　　高盛阐发师们暗示，他们将高度关心英伟达第四时度的业绩，估计这将验证他们对该股的看涨概念。

　　“利润率能否处于永世下降趋向或可否恢复的问题仍不确定。监管风险形成了挑和，合作加剧也是挑和之一，这可能英伟达调整其订价策略。”他弥补称。

　　“我们相信，英伟达正在各个市场中占领有益地位，到2025年，其总体TAM（总潜正在市场或收入机遇）将跨越1000亿美元，而持久机遇渠道可能接近1万亿美元。”他写道。

　　Truist Securities的Stein则称，“我们取业内联系人的对话并不克不及精确这一最新数据点，但它们确实反映了出产过程中供应链面对的挑和。”？。

　　他指出，“虽然如许的利润率从客不雅上看仍然很高，令人艳羡，但市场的预期更高，”。

　　不外，这并不克不及让阐发师完全安心。富国银行正在最新演讲中暗示：“投资者现正在需要将此添加到问题列表中。”。

　　市场研究公司CFRA Research阐发师Angelo Zino暗示，投资者该当降低对“英伟达将为其备受等候的Blackwell发布供给强无力指点”的预期。

　　正在市场焦心期待这份财报之际，英伟达周二收涨近5%。华尔街阐发师遍及估计，这家芯片制制商的季度发卖额将达到331亿美元，较上一季度增加10%，较上年同期增加83%。

　　这份财报事实有多主要？华尔街阐发师们遍及认为，这份财报关系到靠着人工智能（AI）炒做起来的牛市能否仍有支持，仍是说AI泡沫即迁就此刺破。

　　美国跨国投资银行和金融办事公司Stifel阐发师Ruben Roy将其对英伟达的方针价从165美元上调至180美元，而Truist Securities的William Stein将其对英伟达的方针价从148美元上调至167美元。

　　自英伟达于本年3月推出了Blackwell芯片系列以来，已几回再三推迟交货时间。从最后的本年二季度，到后来CEO黄仁勋估计的四时度，而现在据估计，改良后的Blackwell GPU最快于来岁1月底才能出货。

　　跟着美国落幕、“特朗普狂欢”褪去，美股市场即将送来又一分量级“风向标”。“AI总龙头”英伟达（Nvidia）将于美东时间周三盘后（时间周四凌晨）披露三季度财报，这也将是其纳入道指之后的第一份财报。

　　此外，对于市场参取者来说，毛利率仍然遭到聚焦。嘉盛集团全球研究从管Matt Weller估计第三季度的毛利率将下降到75%，以至估计随后几个季度可能会下降到73%。

　　不外全体而言，Blackwell芯片正在2025年的大部门时间内都将会发卖一空。

　　正在艾夫斯看来，英伟达的市场份额稳如磐石，这意味着它是“城里独一的逛戏”。他估计，英伟达Q3的营收将超出预期20亿美元，其业绩也将超出预期20亿美元。

　　据报道，这款AI芯片正在高容量办事器机架中存正在严沉的过热问题。而该缺陷已英伟达多次点窜机架设想，这不只了GPU机能，还可能损坏硬件。其客户因而担忧，这些手艺问题会延迟数据核心的处置器摆设历程。